Philip Rosenthal, M.Sc.
E-Mail: philip.rosenthal
Kurzbiografie
| Seit 2017 | Wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Bank- und Finanzwirtschaft von Prof. Dr. Baule an der FernUniversität in Hagen |
| 2015 - 2016 | Wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Wirtschafts- und Sozialstatistik an der Universität Trier |
| 2012 - 2015 | Studium der Survey Statistics an der Universität Trier, Master of Science |
| 2011 - 2015 | Studium der Wirtschaftsmathematik an der Universität Trier, Master of Science |
| 2010 - 2011 | Auslandsstudium an der University of Southampton |
| 2007 - 2012 | Studium der Wirtschaftsmathematik an der Universität Trier, Bachelor of Science |
| 2005 - 2007 | Ausbildung zum Bankkaufmann |
| 2005 | Abitur |
Forschungsschwerpunkt
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Strukturierte Produkte für Privatanleger
Auf komplexen strukturieren Produkten für Privatanleger liegt der Fokus des Projekts. Da die emittierenden Banken nicht gegen ihre Kunden „wetten“ möchten, sondern durch entsprechende Margenkalkulation an den Produkten verdienen, müssen sie sich gegenüber Marktrisiken und insbesondere gegenüber Preisänderungsrisiken der Produkte absichern. Dies ist insbesondere dann schwierig, wenn die Zahlungsstruktur der Produkte an so genannte Barrieren in Bezug auf den zugrunde liegenden Aktienkurs gekoppelt ist, deren Über- oder Unterschreiten während der Laufzeit zu einem unstetigen Sprung in der Auszahlung führt. Da für derartige Barrier-Optionen kein geeigneter Börsenhandel oder Interbankenmarkt existiert, können direkte Gegengeschäfte mit anderen Marktteilnehmern nicht getätigt werden. Im Forschungsprojekt geht es also darum, mit liquiden Finanzinstrumenten wie z.B. Aktien oder an der europäischen Derivatebörse Eurex gehandelten Optionen eine Zahlungsstruktur synthetisch so zu erzeugen, dass deren Preisänderung in zeitlich kleinen Intervallen ähnlich ist zu der Änderung des betrachteten strukturierten Produkts. Gerade im Bereich der Barriere bieten klassische Verfahren hierfür keine zufriedenstellenden Lösungen an.
Ziel der Forschungsarbeit ist es, eine Methode zu finden, die zum einen diese Problematik berücksichtigen kann und zum anderen rechentechnisch nicht zu komplex wird, so dass auch eine praxisrelevante Implementation möglich wird.
Konferenzteilnahmen
- "Time-Discrete Hedging of Down-And-Out Puts Near the Barrier"
30th Annual Meeting of the European Financial Management Association
Online, 01.07.2021. - "Time-Discrete Hedging of Down-And-Out Puts Near the Barrier"
37th International Conference of the French Finance Association (AFFI)
Online, 27.05.2021. - "Time-Discrete Hedging of Down-And-Out Puts Near the Barrier"
World Finance and Banking Symposium
Online, 05.12.2020. - "Minimum MSE hedging of complex financial retail structured products in discrete time"
6th European Conference on Data Analysis (ECDA)
Bayreuth, 18.03.2019. - "Minimum MSE hedging of complex financial retail structured products in discrete time"
Workshop der Financial Management and Financial Institutions Working Group der Gesellschaft für Operations Research (GOR AG FIFI)
Lemgo, 01.02.2019. - "Zeitdiskretes Hedging von Bonuszertifikaten"
Internationales Doktoranden Seminar (IDS)
Hagen, 06.07.2018.
Publikationen
- R. Baule, P. Rosenthal
Time-Discrete Hedging of Down-and-Out Puts with Overnight Trading Gaps.
Journal of Risk and Financial Management 15(1), 29. - R. Baule, P. Rosenthal, D. Shkel
Barrier Option Pricing with Trading and Non-Trading Hours.
Erscheint in: Wilmott Magazine.
