Themen für Masterarbeiten
Auf dieser Seite finden Sie einige mögliche Themen für Masterarbeiten. Wenn Sie sich für eines der Themen interessieren, geben Sie dies bitte im Freifeld des Themenbogens an.
Was macht Discountzertifikate attraktiv? Eine Analyse von Produkteigenschaften als erklärende Faktoren für die Handelsaktivität
Discountzertifikate gehören zu den beliebtesten strukturierten Finanzprodukten für Privatanleger in Deutschland. Der Käufer eines Zertifikats erhält einen Discount auf den Preis eines Basiswertes wie einer Aktie, ist dabei aber von Kurssteigerungen oberhaklb eines bestimmten Levels, des Caps, abgeschnitten. Am deutschen Markt existiert eine Vielzahl an solchen Zertifikaten, die sich hinsichtlich Basiswert, Laufzeit und Cap unterscheiden.
Das Ziel der Masterarbeit besteht in einer Analyse, welche Zertifikate bei Anlegern besonders beliebt sind. Als erklärende Faktoren für die Handelsaktivität kommen – neben Basiswert und Emittent – insbesondere die Laufzeit und der Cap (bzw. die "Moneyness" als dessen Verhältnis zum aktuellen Kurs des Basiswerts) in Frage. Zudem könnte die Marktphase eine Rolle spielen: Werden bestimmte Produkte eher bei fallenden oder bei steigenden Kursen gekauft? Grundlage der Analyse ist ein umfangreicher und detaillierter Datensatz von Umsätzen an der EUWAX, der im Rahmen der Masterarbeit zur Verfügung gestellt wird.
Varianzrisikoprämien auf internationalen Aktienmärkten
Für den US-amerikanischen Aktienmarkt ist bekannt, dass Preise von Optionen eine Varianzrisikoprämie aufweisen: Implizite Varianzen auf Basis von S&P-500-Optionen sind im Mittel größer als realisierte Varianzen des Index. Die implizite Varianz wird dabei aus einer Serie von Optionspreisen mit verschiedenen Basiswerten und identischer Laufzeit geschätzt. Moderne Methoden, wie sie auch der Berechnung des Volatilitätsindex VIX zugrunde liegen, kommen dabei ohne das Black-Scholes-Modell aus und ermöglichen so die Ermittlung modellfreier Werte.
Gegenstand der Masterarbeit ist die Frage, ob eine Varianzrisikoprämie auch auf anderen, internationalen Aktienmärkten beobachtet werden kann. Wenn die grundlegende Methodik zur Berechnung modellfreier Varianzen nachvollzogen ist, können dazu geeignete Indizes – in Deutschland etwa der VDAX-NEW – herangezogen werden. Die Analyse soll sich auf mehrere Märkte erstrecken.
