Performancemessung von Optionsportfolios und deren Anwendung zur Margenschätzung bei strukturierten Finanzprodukten

Im Zuge der Performancemessung von Fonds oder Portfolios, die Optionen beinhalten, stoßen klassische faktorbasierte Performancemaße an ihre Grenzen, da diese nicht in der Lage sind, optionsspezifische Charakteristika abzubilden. Dadurch wird letztlich der Performanceausweis verfälscht. Im Rahmen des Projekts wurde die Verwendung von optionsspezifischen Faktoren beleuchtet, mit deren Hilfe ein adäquater Performanceausweis für Fonds oder Portfolios mit Optionen gewährleistet werden soll.

Darauf folgend wurde das Augenmerk auf strukturierte Finanzprodukte und deren Besonderheit gelegt: Emittenten treten als Market Maker auf und die gestellten Produktpreise enthalten eine Marge. Zur Schätzung der Marge bei strukturierten Finanzprodukten wurde ein innovativer Ansatz entwickelt, der sich an Methoden aus dem Bereich der Performancemessung von Fonds orientiert und diese mit Erkenntnissen aus der Optionspreistheorie verknüpft.

Dissertationsprojekt von Dr. Sebastian Wessels.

Publikationen

• R. Baule, O. Entrop, S. Wessels
  Performance Measurement for Option Portfolios in a Stochastic Volatility Framework.
  Quantitative Finance 22 (3/2022), 519–539.
• S. Wessels
  Performancemessung von Optionsportfolios und deren Anwendung zur Margenschätzung bei strukturierten Finanzprodukten.
  Berliner Wissenschaftsverlag, Berlin 2021.

Konferenzteilnahmen

• S. Wessels
  "Performance-Based Estimation of Issuer Margins in Structured Financial Products"
  Internationales Doktorandenseminar (IDS)
  Bayreuth, 06.07.2019.
• S. Wessels
  "Performance-Based Estimation of Issuer Margins in Structured Financial Products"
  9th General Advanced Mathematical Methods in Finance Conference (AMaMeF)
  Paris, 12.06.2019.
• S. Wessels
  "Performance Measurement for Option Portfolios in a Stochastic Volatility Framework"
  Southern Finance Association (SFA) Annual Meetings 2018
  Asheville, 15.11.2018.
• S. Wessels
  "Performance Measurement for Option Portfolios in a Stochastic Volatility Framework"
  2018 Financial Management Association (FMA) Annual Meeting
  San Diego, 11.10.2018.
• S. Wessels
  "Performance Measurement for Option Portfolios in a Stochastic Volatility Framework"
  80. Jahrestagung des Verbandes der Hochschullehrer für Betriebswirtschaft e.V. (VHB)
  Magdeburg, 24.05.2018.
• S. Wessels
  "Performance Measurement for Option Portfolios"
  Workshop der Financial Management and Financial Institutions Working Group der Gesellschaft für Operations Research (GOR AG FIFI)
  Magdeburg, 30.03.2017.