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[20.11.2024]Time-Varying US Government Spending Anticipation in Real Time
Die Arbeit von Pascal Goemans und Robinson Kruse-Becher mit dem Titel „Time-Varying US Government Spending Anticipation in Real Time” ist im Journal of Forecasting als Open Access Artikel erschienen und unter http://doi.org/10.1002/for.3234 abrufbar.
In dem Artikel untersuchen wir die Prognostizierbarkeit von (kumulierten) Staatsausgabenänderungen auf Bundesebene sowie auf Länder- und Kommunalebene der USA. Während der Großteil der Literatur vollständig revidierte Daten verwendet, um den Grad der fiskalpolitischen Prognostizierbarkeit zu untersuchen, verwenden wir Prognosen aus dem Survey of Professional Forecasters (SPF), dem Greenbook/Tealbook der Federal Reserve und dem Real-Time Data Set for Macroeconomists. Wir stellen fest, dass die Verwendung von Echtzeitdaten wichtig ist, um den Grad der fiskalpolitischen Prognostizierbarkeit angemessen zu beurteilen. Mit Hilfe von Diebold-Mariano-Tests und Model Confidence Sets untersuchen wir, ob die SPF-Prognosen die Greenbook-Prognosen und die Prognosen aus Zeitreihenmodellen übertreffen. Verglichen mit den SPF- und Greenbook-Prognosen schneiden die Zeitreihenmodelle bei den meisten Prognosehorizonten schlechter ab. Darüber hinaus zeigen sogenannte Informationsvorteilsregressionen, dass die meisten Prognosen durch die Nutzung der Informationen des SPF verbessert werden könnten. Unter Verwendung von rollierenden Fenstern dokumentieren wir bemerkenswerte zeitliche Schwankungen im Grad der fiskalpolitischen Prognostizierbarkeit des SPF und seines Informationsvorsprung gegenüber autoregressiven Modellen und dem Greenbook.
